大摩：A股年內具逾半成上漲空間　恒指目標27500點

摩根士丹利發表報告，指展望年底，繼續偏好A股，預期中國股市到年底將有約5至10%的溫和上行空間，主要因為電商競爭趨緩、指數構成更均衡，以及上游綠色科技優勢顯現等。

大摩重申，恒生指數年底目標27,500點，MSCI中國指數年底目標90點，與大語言模型相關的潛在指數再平衡可能會吸引增量資金流入港股。

該行指，中國股市年初至今落後於亞洲主要市場，主要受累於重磅互聯網板塊在「字節跳動效應」及電商競爭加劇的背景下持續承壓，掩蓋能源、材料、工業、半導體及醫療健保等領域的穩健升幅。受指數編制規則的影響，表現較好的上游科技公司在指數中權重不足，導致中國股市的整體表現被低估。

該行認為，鑑於中美兩國元首會晤、首季業績、首次公開招股(IPO)解禁，以及持續的中東局勢等諸多不確定性，估計短期內市場走勢仍坎坷，波動將持續貫穿5至7月，盈利料將被進一步下調，MiniMax IPO股份在7月初解禁，也可能帶來短期拋售壓力，並打壓市場情緒。