野村料內地經濟活動指數將惡化　PMI反彈未必真正復甦

國家統計局公布，中國官方製造業採購經理人指數(PMI)回升至3月的50.4，非製造業(服務業)PMI也升至3月的50.1，同樣高於市場普遍預期。野村證券發表報告指，3月官方PMI的改善反映了季節性因素的影響，因為2月份春節假期比往年更長更遲，企業在假期結束後恢復營運。

儘管3月PMI出現反彈，但野村預計未來幾個月主要經濟活動指標將惡化，市場不應將此解讀為經濟真正復甦的訊號。物價指數的顯著急升可能較少受到春節假期的影響，這表明在中東局勢緊張的背景下，3月份通脹壓力顯著。該行已上調通脹預期，預計3月生產者物價指數(PPI)通脹將略微轉正。