瑞銀：戰事延長衝擊恐更大　油價最極端或見150美元

伊朗戰事仍未平息，原油供應面臨的壓力尚未緩解。瑞銀認為，目前市場信貸利差收窄、盈利預測幾乎未遭到下調、全球股票交易所買賣基金(ETF)資金持續流入，相關樂觀定價顯示，投資者普遍預期衝突將很快平息，惟與能源市場實際壓力明顯背道而馳，憂慮危機延長會造成更大衝擊。

該行認為，一旦危機延長，能源衝擊與金融條件收緊的雙重打擊，將推升經濟下行風險，對全球投資者構成重大衝擊。

瑞銀為衝突設定了三個情境。第一，衝突於4月初解決，布蘭特期油價格短暫衝高至每桶120美元後回落，宏觀衝擊有限，標普500指數有望在年底回升至7,150點。第二，油價高見每桶130美元，全球增長較基準下滑約30點子，標普500指數第2季度跌至6,000點，之後逐步修復，年底回升至約6,900點。第三，衝突延續至第3季末，布蘭特期油年內持續在每桶約150美元，全球增長較基準下滑近100個點子，標普500指數第2季或見5,350點，直至2027年方能實質復甦。

該行又提到，油價處於每桶150美元對經濟的破壞力，約為每桶100美元的3倍；若疊加衰退機率上升20個百分點，整體衝擊程度可能高達5倍。