瑞銀：中資股中偏好A股　而非H股及ADR　交易量高企料支撐市場

瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，A股市場對於近期地緣政治事件體現一定的下行保護，主要因為中國對石油的依賴度相對較低等。更偏好A股，而非H股及美國預託證券(ADR)，並認為交易量高企等因素將支撐A股市場。

王宗豪在報告中指出，在中國，石油佔總能源消費約20%，同時中國擁有充足的原油庫存，可滿足4個月需求。受政府定價機制約束，國際油價上揚不會完全傳導至國內下游消費者。輸入成本上升或實際推高中國工業生產者出廠價格指數(PPI)與價格預期，對目前環境而言是積極變化，多個行業企業已醞釀提價，油價上升可能為這些企業(如化工行業)提供更強的提價動力。

瑞銀稱，更偏好A股，而非H股及ADR，因為政府資金潛在入市提供A股下行支撐，A股與全球股指的相關性低於H股及ADR，市場流動性依然保持充裕，以及受益於政府政策支持。

該行指，持有中國股票(尤其是A股)可帶來一定的多元化收益，這一點仍未完全體現在估值之中。預期一些特有因素將支撐A股市場，包括交易量高企、兩會期間釋放的支持性政策、家庭存款增速持續放緩。