摩通：中東衝突恐對滙控渣打盈利構成壓力

摩根大通發表報告，滙豐控股(00005)和渣打集團(02888)對中東衝突的敞口乃主要歐洲主要銀行當中最高，恐對盈利構成壓力，尤其是渣打，不計土耳其和埃及，渣打收入和稅前利潤分別有約8%和12%來自中東。

至於滙控，摩通估計收入和稅前利潤約4%來自中東，但如果計入埃及、土耳其和沙特阿拉伯，稅前利潤敞口可能上升至近9%，況且滙控持有沙特阿瓦爾銀行(Saudi Awwal Bank)31%股權。

摩通推斷滙控上年有230億美元投放在中東，主要集中在阿聯酋和卡塔爾，但客多信用評級多數都高，且佔集團貸款總額僅約2%，中東戰事的主要風險在於盈利壓力，而非資產質素。不過，能源成本上升始終會影響銀行客戶的業務，特別是農業、製造業、建築業和運輸業。

其他歐洲銀行方面，摩通指，瑞士寶盛、法興、荷蘭國際集團(ING)、巴克萊、法巴、德銀，收入和利潤均少於1%來自中東。然而，該行預期瑞銀和瑞士寶盛有望受惠多個財富託管中心，因為高淨值人士(HNIs)為保護財富免受地緣政治風險，進行多元化配置。

另外，瑞銀全球財富管理周三已將歐洲銀行股的投資評級下調至「中性」，理由是就算能源流動迅速恢復，持續上漲的空間也有限，僅有初步反彈。