內地非官方製造業PMI連續3個月擴張　景氣改善5年最佳

內地信用研究金融科技企業瑞霆狗（RatingDog）公布，中國製造業製造業採購經理指數（PMI）2月份錄得52.1，連續第3個月保持在50榮枯線之上，中國製造業景氣度並創下逾五年來最佳改善率。

RatingDog 創辦人姚煜表示，2月RatingDog中國製造業PMI擴張態勢明顯。整體來看，2月製造業呈現供需兩旺、信心回升的擴張格局，外需走強是重要支撐。後續製造業能否維持高增長，取決於需求端的韌性以及企業信心能否轉化為實際的招募與投資，3月全國「兩會」的召開或也能在一定程度上穩信心穩預期，預計短期內製造業PMI將持續處於擴張區間。隨着商業信心顯著提振，企業對未來12個月的經營預期大幅好轉，信心指數回升至11個月來最高點，市場需求增長、新生產線投產以及效率提升是企業保持樂觀的主要原因。

新訂單、產出和採購庫存加速增長為推動2月份PMI指數上升的主要因素。市場對中國製造業產品的需求增強，新訂單量連續9個月上升，並創下2020年12月後最快增速。國際市場需求明顯回暖，新出口訂單錄得2020年9月後最顯著增速。

新流入的業務量增加，導致2月份生產加速擴張，產量創下2024年6月後最強勁增速。雖然產量加速擴張，但未能阻止積壓業務量上升，製造商已沒有餘力像今年首月那樣清理積壓業務。

面對2月份積壓業務量上升，製造商對增加人手仍然保持審慎。用工雖然自2021年中以來首次連續兩月錄得增長，但增幅仍保持輕微。

鑑於需求轉強，製造商在2月份相應增加採購，對投入品的訂購量連續兩月上升，並且增速加快，創下2024年11月後最高記錄。

至於RatingDog中國服務業PMI錄得近3年來最快增速，2月份錄得56.7，高於50分界值，顯示中國服務業活動維持擴張。當中，包括海外訂單在內，新業務總量出現更強勁增幅，支撐經營活動加速擴張。服務業企業的樂觀度也隨之上升。但鑑於產能壓力輕鬆而成本負擔加劇，企業傾向減少用工規模。