美股道指升115點　恒指夜期高水

聖誕假期將至，節日氣氛下美國金融市場開始平靜的一周，美股3大指數周一早段靠穩，道指升115點，報48,250點；標指升26點，報6,861點；納指升103點，報23,411點。港股夜期報25,844點，升30點，高水42點。

雖然美股仍處於高位，但有基金大戶已經開始擔心市況逆轉，並採取「防守姿態」準備應對市場動盪。大型資產管理公司Apollo Global Management透露，該公司正在增加現金儲備，降低投資槓桿率，並開始撤出一些高風險的債券投資。

外媒引述消息指，Apollo行政總裁Marc Rowan於早前與投資者的私人會議中表示，目前首要任務是盡可能擁有良好的資產負債表，以便「出現不利情況時」可以繼續保持穩健。他又透露，Apollo已通過一些資產配置手段，加強旗下保險公司Athene的流動性，並削減大量槓桿貸款。

美國聯儲局的減息行動可能會暫告一落，意味着市場短期內恐怕缺乏進一步的流動性利好支持。巴克萊銀行高級美國經濟學家Jonathan Millar指出，雖然早前公布的美國就業數據表現參差，但聯儲局為明年1月減息設下極高的門檻，加上通脹仍然頑固，預期當局會暫停減息。

所幸的是，過去數年支撐美股的人工智能(AI)熱潮尚未冷卻，而作為AI領頭羊的OpenAI亦不斷傳出好消息。外媒報道指出，OpenAI內部的一項經營利潤指標持續大幅改善，反映出其成本控制及產品定價策略取得顯著成效。

該指標為「算力利潤率」(compute margin)，主要衡量扣除付費用戶運行模型的成本後收入所佔的比例。消息人士稱，該指標於今年10月時達到70%，較去年底時的52%顯著增長，亦是去年1月是約35%的兩倍。