美股早段受壓　道指跌逾350點

圍繞人工智能(AI)概念股的爭議不絕，美股周二早段繼續受壓，道指跌353點，報46,237點；標指跌23點，報6,649點；納指跌122點，報22,585點。港股夜期報25,999點，升85點，高水69點。

適逢被指是Palantir勁敵的AI軟件公司Databricks，據報傳正尋求以最少1,300億美元的估值進一步融資，比8月才完成的上輪多起碼30%。

Alphabet行政總裁披差表示，AI投資熱潮有些不理性的成分，一旦泡沫爆破，沒有企業能獨善其身。券商Rothschild & Co Redburn亦下調微軟及亞馬遜的評級至「中性」，指算力建設有過度之嫌。

然而，亞馬遜3年來首度發美元債，集資額比原先估計多30億美元，達150億美元，如非發售期間融資成本下降，認購額最高峰達800億美元。

高盛資產管理認為，AI驅動的創新將繼續支撐投資者的樂觀情緒，「科技七雄」可憑強大的核心業務和戰略再投資繼續擴大市場份額，強勁的盈利能力或為進一步增長奠定基礎，惟科企間的業績差異或擴大。該行預期美國明年減息兩次，但新興市場股票預測市盈率仍較美股折讓約40%，低於長期平均，盈利支持下折讓有望收窄。

荷寶投資管理(Robeco)預期，貿易緊張局勢緩和、製造業周期性復甦及貨幣寬鬆政策的滯後效應，全球經濟明年有望迎來復甦，其中AI提升生產力，加上《大而美法案》財政刺激的支持，美國經濟會增長2.1%，惟復甦將呈分化，高收入家庭消費強勁，低收入家庭會面臨關稅上漲和就業增長放緩的壓力。

美銀基金經理調查顯示，11月全球投資者提高股票及大宗商品的配置，但現金持有量下跌至僅3.7%。調查警告，若聯儲局在12月不減息，泡沫化的市場可能面臨進一步下行的壓力。其中，新興市場及銀行板塊被認為在今年最後一季最容易受到風險偏好下降的衝擊。

調查又指，科技板塊的倉位依然擁擠，其中54%的人認為「做多美股七雄」是最擁擠的交易，不過45%的受訪者認為AI泡沫是最大尾部風險，不少投資者認為企業正「過度投資」，顯示超大規模雲端服務商的開支可能要放緩。

企業消息方面，道指藍籌股、販售裝修用具的家得寶公布，截至11月2日止季度純利按年跌1.28%至36.01億美元。因應消費市道不明朗與樓市持續受壓，該企把全年同店銷售指引由「升約1%」調整至較含糊的「稍見正增長」，毛利率與經營溢利率則有所調低。該股早段曾跌3.4%。