陳政生：恒指11月氣弱仍有望轉勢　今明日睇實這關鍵位

先回顧本欄前期分析。我們於過去兩個月（9月及10月）在港股出現較高位的時候建議先行食糊，其後在10月31日提及由於10月出現陰燭向下，根據過去兩年月線圖走勢，「打孖」機率較大，因此預料恒指走勢「11月氣弱」。11月5日提及預計港股會繼續向下，首個目標為25,400點，其後會測試25,100點10月份低位。

恒指最終上周低見25,496點，相當接近首個目標25,400點。其後港股在外圍市場反覆向好情況下止跌回升。今天發文章原因，是因為昨天收市出現了一個小突破，突破了10月30日的反彈高位26,588點。

恒生指數於10月2日創本年高位27,382點後，一如當日的預期出現急速回落，最低見10月17日的25,145點，跌約2,200點。其後出現一輪反彈，於10月30日見26,588點，其後繼續回跌至上文提及的25,496點，最終又在出現反彈至昨天收市26,649點，上破前反彈高位26,588點。

昨天的小突破，從形態分析上是值得留意的。假如恒指今天及明天能夠繼續企穩這個水平，即前後三天高於前頂的話，便可初步確認扭轉11月弱勢，同時亦可初步確認25,145點及25,496點為本輪修正的高低腳，或將有利後事發展。

雖然港股出現小突破，然而其連續性的低成交與過去一周反彈有所不配。回顧由10月17日低位25,145點至昨天26,649點，共17個交易天，只有2天高於3,000億元成交，其餘的多數徘徊2,500元億或以下。昨天雖現小突破，成交進一步萎縮至2,100億左右，顯然不配！這一點需要留意。

中國光大證券國際產品開發及零售研究部董事兼主管　陳政生