專家警告：金價泡沫或快破滅　現貨金急挫近6%

外媒引述Capital Economics首席市場經濟學家John Higgins指出，黃金升勢或很快瓦解，因此金價已遠超其「公允」價值。現貨金每安士跌穿4,100美元，曾低見4,082.22美元，現報4,106美元，跌幅5.75%。

Higgins稱，黃金價格表現不但超越通脹，亦脫離它與其他實質資產的歷史關係。他提到，於2025年初，黃金實質價格已接近其於1980年達到的先前峰值。目前，黃金實質價格比該峰值高近60%，是自1980年以來平均水平的3倍多。

傳統來說，因為黃金沒有利息，當實質債券孳息率下降時，持有黃金的機會成本會隨之降低。惟他指出，孳息率卻普遍呈現上升趨勢，且美國通脹保值證券(TIPS)孳息率與金價之間緊密關係，於近年來已「瓦解」。

同時，Higgins又反對通脹促金價上漲的說法，因為物價壓力於疫情後高位後，一直向下走。

他認為，投機助長目前金價飆升的熱潮。潛在的因素包括「分散美元資產」、更高的ETF配置、「來自中國不斷增長的需求」，及投資者「單純的錯失恐懼」。

惟他亦承認，上述部分因素或屬「結構性」，可持續為金價提供支撐，或防止價格急跌。