仲量聯行：第三季甲廈空置率放緩至13.4%　租金再挫0.8%

仲量聯行周二(21日)發表的《2025年第三季市場概覽》報告顯示，第三季整體甲級寫字樓市場逐步回暖，淨吸納量按季反彈約1.37倍，扭轉上半年疲弱表現，空置率放緩至約13.4%；惟租金持續下跌，按季回落約0.8%，當中，港島東挫約3.2%最多。

該報告指，上季整體寫字樓市場逐步回暖，錄得約64.6萬方呎的淨吸納量，按季顯著反彈。儘管季內有新項目落成，整體空置率由6月的13.6%，至9月減少約0.2個百分點；其中，中環及九龍東空置率分別下跌約0.8個百分點，而灣仔／銅鑼灣空置率則上升約2.5個百分點至約12%。

不過，第三季整體寫字樓租金按季下跌，所有分區市場均見租金回落，其中，中環租金下跌約0.3%，港島東跌幅則最為顯著，其次為九龍東按季挫約1.2%，灣仔／銅鑼灣及尖沙咀則分別回落約0.6%與0.3%。

仲量聯行研究部資深董事鍾楚如表示，隨着寫字樓租戶漸趨活躍，第三季寫字樓租賃氣氛獲到改善，金融、財富管理及專業服務行業推動核心區優質寫字樓需求，而首次公開招股(IPO)市場回暖亦進一步推動租賃表現；同時，部分租戶把握較具吸引力的租金水平，升級辦公空間或整合業務營運。不過，市場仍面對高供應量及高空置率的壓力，我們仍然預計全年甲級寫字樓租金將下跌約5%。

香港主要銀行9月跟隨美國減息，有助穩定整體市場氣氛，並標誌著本港樓市踏入減息周期，惟在銀行信貸仍然緊縮的情況下，減息對整體商業地產市場的提振作用相對有限；上季寫字樓市場回穩主要由實質租賃需求帶動，而非利率下調所致。

另外，受零售商把握租金回落進駐黃金地段所推動，截至2025年9月底，核心區街舖空置率由約10.7%，按季降至約9.7%。第三季核心區街舖空置率已回落至約10%以下，但主要受業主下調租金及提供租務優惠所帶動，而非零售市場基本面廣泛改善。核心區街舖租金按季微跌約1.4%，整體優質商場及高端優質商場分別下跌約3.3%及約3.8%。現時核心區街舖租金已較2019年第二季高峰低約52.6%，吸引不少品牌重返黃金地段以提升品牌曝光度。預計全年核心區街舖及優質商場的租金將錄得約5至10%的跌幅。

而工業租賃市場氣氛維持淡靜，新租務成交有限。整體空置率由第二季約9.1%微升至約9.3%，優質貨倉租金按季下跌約2.1%，與第二季約2.4%跌幅相近，預計2025年優質貨倉的租金將下跌約5至10%。

至於，第三季中小型住宅資本價格持續波動，按季上升約0.4%，而第二季則下跌約1.1%。季內發展商積極推出新盤帶動一手市場交投活躍，整體成交量與上季度相若。儘管1個月香港銀行同業拆息(HIBOR)第二季急跌後於9月底回升至約3.6%，但本港主要銀行於9月跟隨美國聯儲局減息為住宅市場帶來支撐。而外來人才流入持續支撐豪宅租賃市場的需求，特別是在夏季旺季期間，帶動今年第三季豪宅租金按季上升約2%。

鍾續指出，近期本港樓市轉趨平穩，一手新盤交投暢旺，惟市場動力主要來自內地投資者。住宅市場正進入「軟著陸」階段，短期內或於底部橫行。發展商未來仍以去庫存為首要目標，面對目前約9萬伙的庫存壓力，再加上高息口下持貨成本高企，預計發展商將繼續以更優惠的價格推售新盤；故維持原先的市場預測，預計今年中小型住宅資本價格跌幅約5%。