恒安國際：紙巾價格戰已捲不動　惡性競爭有緩和

紙巾價格戰為去年以至今年初的市場熱話，藍籌衞生用品生產商恒安國際(01044)行政總裁許清流表示，紙巾行業「價格戰已經是捲到大家快要捲不動」，認為行業過度的惡性競爭有緩和，正轉向健康發展。

他指出，中國政府「反內捲」政策有些成效，但認為價格競爭會永遠存在。基於內地中端消費力仍弱，整個消費品行業承壓，集團不會為銷量或銷售額而搶市場，而是維持健康發展，提升品牌形象。即使或對毛利率有壓力，也不會減少品牌投入及渠道建設，預期未來2至3年電商及新零售銷售佔比有升無跌，又看好即時零售有機會成為未來新的增長渠道。

該公司上半年盈利13.72億元人民幣(下同)，按年跌2.56%，每股基本盈利1.206元，派中期股息每股0.7元，按年持平。收入118.08億元，按年微跌0.23%。其中，紙巾業務銷售收入按年升3.2%至71.73億元；衞生用品業務銷售收入按年跌14.4%。

他指出，上半年已將紙巾產品單價稍微提升，銷量大致持平，令銷售額有所增長，將持續升級產品及提升高端產品的滲透率，預期紙巾業務在下半年可保持穩健增長。至於衞生用品業務，因應愈來愈多新的衞生巾品牌加入市場競爭，並以促銷策略搶佔市場份額，特別是在電商平台，為銷售帶來挑戰，但亦同時印證有關業務有發展空間，相信衞生巾長遠是較健康的市場。

國際業務方面，旗下馬來西亞皇城營業額2.57億元，按年增加20.2%，並計劃進一步提升在馬來西亞，以至東南亞市場的佔有率。副總裁許清池強調，會穩健發展海外市場，「不會遍地開花」，因在外地建立供應鏈需時，同時會積極將更多集團產品引入香港。

至於木漿價格，財務總監李偉樑指出，6月底至今的木漿價格趨平穩，但預期今年底木漿價格較年初下滑。許清流補充，集團消耗量大，一般保持3個月庫存，故第二季木漿價格下跌，對集團並無特別利好，反而要消耗成本較高的木漿庫存。