陳政深：港股高位整固　或有轉弱之勢

港股有高位整固之勢，恒指上周連跌兩日，24000點亦未可穩守，指數亦已出現五連陰，周五才勉強終止。然而，指數於技術上10天線及20天線均未可守住，投資者務須留意，近日港匯明顯轉弱，而北水亦出現淨流入「斷纜」的情況，指數支持位在50天線所在之23,400點水平，上方最大阻力仍為年初至今的高位24,874點。

近日新股市場再次暢旺，投資者亦可留意當中可有具價值之股份。穎通控股(06883)主要業務為從事銷售及分銷從第三方品牌授權商採購的產品，並為該等品牌授權商進行市場部署，集團為中國最大的香水集團，其所管理的品牌包括Hermes、Van Cleef & Arpels、Chopard等，並已與72個品牌簽訂長期或無期限合約。集團對於品牌的吸引力，在於提供從渠道搭建到合規運營的一站式解決方案，顯著降低品牌自營成本，加上其於內地的分銷網絡，自然令其形成核心業務護城河。

潁通2024/25年度營業額為20.83億元人民幣，純利2.27億元人民幣；各項收入中，香水佔16.88億元人民幣，其餘產品包括彩妝及護膚品，集團承諾其派息比率將不低於50%，而以目前其業務模式及規模而言，現金流應可保持健康。

穎通於6月26日上市，上市價為2.88港元，上市後一直「潛水」，現價市值不足30億元，如果以上述的因素評估，十餘倍的市盈率相當合理，後市絕對具持續留意之價值。

艾德金融執行董事 陳政深(作者為註冊持牌人士，並無持有相關股份權益)