滴灌通上載初步招股文件擬主板上市　李小加「回歸」港交所？

李小加「回歸」香港交易所(00388)？根據港交所披露易，由該所前行政總裁李小加有份創立的滴灌通國際投資按《上市條例》第21章申請在港上市。

「21章公司」本身並不經營特定主要業務，只以投資為目標，包括上市或非上市公司的證券、認股權證、商品、期權、期貨合約及貴重金屬等產品。上市時毋須與一般計劃在主板上主的公司般，通過盈利、收益、市值及現金流等測試，但須遵守另一套特定要求，例如在財表披露首十項投資、對其所投資企業的權益不得超過三成，而且投資公司應合理地分散投資，在單一公司的投資價值不能超過該公司進行投資時的資產淨值的20%，另只限專業投資者參與，散戶不能參與買賣。

據初步招股文件顯示，滴灌通國際於今年5月成立，主要投資目標是有現金流的公司，並帶來回報，是次集資所得用於投資及一般營運資金。除了李小加外，獨立非執行董事陣容鼎盛，包括富瑞前亞洲業務主席Jonathan David Slone、倫敦政治經濟學院終身副教授金刻羽、香港上海商業銀行前副董事長郭錫志、香港科技大學商學院技術與商業生態研究中心副主任孟昭莉，港交所上市委員會成員方曉明等。

李小加去年9月表示，滴灌通澳門交易所會推出兩項重要嘗試，包括高度簡化投資標的，將投資標的由獲利轉為收入；另一項是交易變成「一對一」模式，以企業收入分成為基準，而且是柔性客製化的交易。

值得留意的是，資管公司Harrison Asset Management曾於2019年遞交上市申請，惟最後未見其上市，故對上一間循「21章」上市的公司，為2011年初掛牌的中國新經濟投資(00080)。若投資者有意投資這類公司，建議需仔細研究其管理層的背景。