大華上調今年香港GDP預測至2.3%　惟憂明年外圍不確定性

大華銀行表示，受惠中美貿易休戰帶動第二及第三季提前出貨，香港出口表現強勁，惟預期將於2025年第四季或會開始回軟。綜合今年首季GDP較預期為佳、金融及IPO市場交投活躍，內地刺激措施等短期支援因素，該行將今年香港GDP增長預測由2.0%上調至2.3%，處於政府預測範圍2%至3%之內；然而，由於外圍不確定性及中國經濟放緩風險，將2026年的GDP增長預測由2.4%下調至1.9%。

環球經濟與市場研究部發表第三季經濟展望，港元近期流動性充裕，加上港元與美元之間存在巨大息差，吸引市場進行美元兌港元套利交易，進一步推高匯價。

大華銀行大中華區環球金融主管李國基表示，儘管近期匯率波動幅度較大，但若本地流動性保持充裕，美元兌港元短期內仍可能徘徊於上限附近。因此，最新的美元兌港元預測，由2025年第三季至2026年第二季分別為7.84、7.82、7.80及7.80。

隨着關稅風險減退，市場焦點將重新回到貨幣政策。該行重申預期，聯儲局將分別於9月、10月及12月的各進行25個點子的減息，預計聯儲局將於暫停加息9個月後重啟寬鬆周期，而其他G10央行則逐步結束其寬鬆政策，將有助收窄美元利差，對美元構成下行壓力。

李國基補充，貨幣政策考量及撤離美國資產的重新配置，都是利空美元的因素，惟前者將逐步取代後者成為主導，美元下跌的速度或將放緩。我們亦留意到G-10市場美元期貨的淨沽空持倉短期內可能已見頂。整體而言，該行維持美元指數下行趨勢的觀點，最新預測為2025年底98.4，而2026年第二季底96.5。