地產股偏軟 花旗叫沽 新世界目標價遭削近34%

新世界(00017)、港鐵(00066)及九倉(00004)齊遭花旗降級,地產股偏軟,港鐵跌4%,九倉跌6.1%,新世界曾挫逾3%,最新報11.48港元,仍跌2%。

該行把新世界評級由「中性」下調至「沽售」,目標價由13.85元削至9.2元,幅度達33.6%。該行指,新世界以約220億元出售新創建(00659)屬於利好,不過受到本港物業銷售疲弱,以及債息持續高企的因素,公司難以彌補現金流,並認為新世界需要更積極的去槓桿計劃,包括潛在的股權融資。

該行又認為,由於目前宏觀環境困難,料新世界在位於啟德及黃竹坑的新盤銷售會放緩。該行並指,新世界對內地物業發展的關注增加,不利公司估值。公司負債率高,加上持續出現淨現金流出,導致公司受壓。

另一方面,花旗也將港鐵(00066)目標價大削43.6%至26.5元,評級降至「沽售」,以反映較低樓價及租金收入增長假設。

該行同時並將九倉(00004)評級降至「沽售」,目標價調低至19.8元,維持予同系九倉置業(01997)「買入」評級,目標價32.7元。