【一文睇清】滙豐績後大行點評 目標價高見...

滙豐控股(00005)交出一份好壞參半的季績後,股價走勢偏軟,周二(10月31日)收報56.15元,跌1.83%,周三(11月1日)輕微反彈;倫敦股價周二收升1.19%,報594.29便士。

投行摩根士丹利指,滙控上調全年成本指引,確實讓股價承壓,可是考慮到盈利表現符合預期,且回購規模超預期,維持「增持」,目標價調升至72.9元。

大摩表示,利率上升推動淨息差擴闊,但這一利好還沒反映在股價,加上滙控有形股本回報(ROTE)在今明兩年為15%左右,對收入及把成本收入比降低的信心增加;又謂雖然中國宏觀和地緣政治風險依然存在,該行目前預期市場將更重視資本回報。

該行把滙控今年每股盈利預測下調0.5%,2024年上調0.2%,2025年則下調0.3%;預計高息環境持續推動淨息差預期,上調淨利息收入預測,但下調今、明兩年的非利息收入預測。

至於花旗形容滙控季績好壞參半,雖然市場料計入更高的成本指引,但更大規模的回購可抵銷部分作用,估計市場對每股盈利預測下調最多2%,並重申對滙控(倫敦:HSBA.L)「買入」評級及目標價880便士。

滙控放榜日宣布把新一輪的回購加碼至30億美元,行動周三起展開;管理層解釋主要是這次有較多時間來執行。不過,大摩估計明年滙控回購規模有80億美元,摩通則上調預測至90億美元。摩通指,滙控股價過去一個月調整7.3%,投資者可考慮趁低吸納,並調升目標價至83元,維持「增持」。